RWA：现实世界资产

RWA (Real World Assets) 指将传统的实物资产（如房地产、债券、黄金、股票）通过区块链技术进行数字化映射，生成链上的 Token。这是传统金融（TradFi）拥抱区块链以及 DeFi 市场引入可持续收益的关键方向。

为什么需要 RWA？

• 流动性提升：将房地产等非流动性资产碎片化，降低投资门槛，实现 24/7 全球交易。

• 交易效率与透明度：利用区块链原子结算（Atomic Settlement）特性，将结算周期从 T+2 缩短为 T+0，消除中间商，降低成本。

• 可组合性：代币化的美债可以像 USDC 一样作为 DeFi 协议的抵押品，释放数万亿美元资产的流动性。

主要赛道

1. 国债与法币 (Treasuries & Fiat)

最成熟的 RWA 类别。

• 稳定币：USDT、USDC 本质上就是法币的 RWA。

• 链上美债：BlackRock (贝莱德) 推出的 BUIDL 基金、Franklin Templeton 的 FOBXX、Ondo Finance。允许投资者在链上持有美债获益。

2. 私人信贷 (Private Credit)

将资金借贷给现实世界的企业（主要在新兴市场）。

• 代表项目：Centrifuge、Goldfinch、Maple Finance。

3. 商品与房地产

• 黄金：PAX Gold (PAXG)、Tether Gold。每枚 Token 锚定实体金库中的 1 盎司黄金。

• 房地产：RealT。

机构入场

2024 年被称为“机构代币化元年”。BlackRock（贝莱德）、J.P. Morgan（摩根大通）、Citigroup（花旗）等华尔街巨头纷纷推出区块链代币化平台或产品（如 JPM Coin, Onyx）。波士顿咨询集团（BCG）预测，到 2030 年，RWA 市场规模将达到 16 万亿美元。